Los resultados de AMD del tercer trimestre de 2026 dejan una cifra que resume hacia dónde va el dinero de la inteligencia artificial: su negocio de centros de datos ingresó 8.550 millones de dólares, un 97 % más que hace un año. Casi el doble en doce meses. Y la empresa promete que el último trimestre del año será todavía mejor, con unos ingresos de alrededor de 17.000 millones.
Detrás de esos números no hay solo una empresa de chips que va bien. Hay una pelea por quién fabrica las máquinas que hacen funcionar ChatGPT, Claude o Gemini, una factura que acaban pagando empresas y usuarios, y unos efectos que llegan hasta el precio de tu próximo ordenador. Vamos por partes.
En pocas palabras: AMD ingresó 13.400 millones de dólares entre julio y septiembre (+45 %) y ganó más de lo previsto. El motor fueron los centros de datos (+97 %), donde vende procesadores EPYC y chips de IA Instinct. Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI y Oracle ya usan sus nuevos sistemas Helios. Prevé unos 17.000 millones en el cuarto trimestre (+66 %). La parte floja: los videojuegos caen un 40 % y el flujo de caja se queda muy por debajo de lo esperado.
Qué es AMD y por qué ya no es solo «la de los procesadores de PC»
AMD (Advanced Micro Devices) es una empresa estadounidense que diseña chips. No los fabrica ella misma: los diseña y encarga su fabricación a otras compañías especializadas. Durante décadas fue conocida sobre todo como la eterna rival de Intel en los procesadores de ordenador, y también por fabricar los chips de consolas como PlayStation y Xbox.
En los últimos años, bajo la dirección de Lisa Su, la empresa ha ido cambiando de piel. Primero ganó terreno en los servidores, los ordenadores que hay dentro de los centros de datos, con sus procesadores EPYC. Después se lanzó a por el negocio más codiciado de la década: los aceleradores de inteligencia artificial, unos chips pensados para hacer los enormes cálculos que necesitan los modelos como ChatGPT.
Ese cambio es el que se ve en los resultados de AMD. Lo que antes era un negocio secundario se ha convertido en el principal. Por eso la cifra del 97 % es tan importante: no es solo que AMD crezca, es que crece justo en el terreno donde está el dinero de la IA.
Los resultados de AMD, en cifras
Estos son los datos que la propia AMD publicó el 3 de noviembre de 2026 y que recogió Yahoo Finance comparándolos con lo que esperaban los analistas:
| Dato | Resultado | Qué se esperaba |
|---|---|---|
| Ingresos totales | 13.400 M$ (+45 %) | 13.090 M$ |
| Beneficio por acción ajustado | 2,09 $ (+74 %) | 1,95 $ |
| Centros de datos | 8.550 M$ (+97 %) | 8.270 M$ |
| PC (Client) | 2.950 M$ (+7 %) | 3.030 M$ |
| Videojuegos | 773 M$ (−40 %) | 634 M$ |
| Embebidos | 1.110 M$ (+29 %) | — |
| Margen bruto ajustado | 56 % (+2 puntos) | — |
| Flujo de caja libre | 554 M$ (−64 %) | 1.050 M$ |
| Previsión 4.º trimestre | ~17.000 M$ (±3 %) | 16.230 M$ |
Lo que más llama la atención de los resultados de AMD es el reparto. Hace no tanto, AMD era sobre todo «la empresa de los procesadores de PC y de las consolas». Hoy, casi dos de cada tres dólares que ingresa salen de centros de datos: 8.550 de 13.400 millones. El negocio de los ordenadores personales crece poco (+7 %) y el de videojuegos se hunde (−40 %), pero da igual, porque el negocio de la IA lo compensa con creces.
Un matiz importante: AMD mete en «centros de datos» tanto sus chips de IA (la familia Instinct, con el nuevo MI450) como sus procesadores para servidores EPYC, y no los separa. Así que no se puede decir con exactitud qué parte de ese 97 % viene solo de la IA. Lo que sí está claro es que la demanda de las dos cosas viene del mismo sitio: empresas que construyen centros de datos para entrenar y usar modelos de inteligencia artificial.
Por qué los resultados de AMD dependen tanto de los centros de datos
La respuesta corta es que las grandes tecnológicas están gastando cantidades enormes en infraestructura para la IA, y no quieren depender de un solo proveedor. Durante años, comprar chips de IA era prácticamente sinónimo de comprar a Nvidia. Eso le daba a Nvidia un poder enorme para fijar precios y plazos. Cada empresa que entrena modelos busca ahora una segunda opción, y AMD es la candidata más clara.
En los resultados de AMD hay tres piezas que explican el salto:
- El MI450. Es la nueva generación de chips de IA de AMD, que empezó a venderse en este trimestre. Es su apuesta directa para competir en el terreno donde Nvidia manda.
- Helios. No es un chip suelto, sino un armario completo (lo que en el sector llaman «rack») que junta chips MI450 con procesadores EPYC de sexta generación. Las empresas no compran piezas: compran sistemas listos para enchufar.
- Los clientes. AMD asegura que Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI y Oracle Cloud ya están usando los primeros sistemas Helios. Son exactamente las empresas que más gastan en IA del mundo. Además, el proveedor de nube Vultr desplegará sistemas Helios de HPE dentro de un acuerdo de 12.000 millones de dólares.
Que nombres como OpenAI o Anthropic aparezcan en la lista no es un detalle menor. Son las empresas que hacen ChatGPT y Claude, y su gasto en computación es gigantesco. En el folleto de salida a Bolsa de Anthropic, por ejemplo, aparecen compromisos de compra de infraestructura de cientos de miles de millones de dólares, como contamos en nuestro artículo sobre la salida a Bolsa de Anthropic. Cada dólar de esos compromisos acaba, en parte, en chips como los de AMD.
AMD frente a Nvidia: ¿cambia algo en la carrera de los chips de IA?
Conviene no exagerar. Nvidia sigue siendo el gran dominador de los chips de IA, y AMD juega desde detrás. Pero los resultados de AMD apuntan a algo que el mercado llevaba tiempo esperando: que exista una alternativa real y que los grandes clientes la estén usando a escala, no solo en pruebas.
¿Por qué debería importarte que haya dos proveedores en lugar de uno? Por una razón muy sencilla: la competencia baja precios. Cuando solo una empresa vende algo que todo el mundo necesita, esa empresa decide cuánto cuesta. Cuando hay dos, los compradores negocian. Y si el coste de la computación baja, también puede bajar lo que pagas por usar la IA o, al menos, puede subir menos de lo que subiría.
No es la única amenaza para Nvidia. Además de AMD, hay grandes tecnológicas que diseñan sus propios chips y startups que buscan su hueco, como la británica Fractile, de la que hablamos en este artículo sobre la startup que quiere competir con Nvidia. El mensaje de fondo es el mismo: el negocio de los chips de IA es tan grande que nadie quiere dejarlo en manos de una sola empresa.
La letra pequeña de los resultados de AMD
Unos buenos resultados también tienen letra pequeña, y en los resultados de AMD hay tres puntos que conviene mirar:
- Videojuegos, en caída libre. Los ingresos de gaming bajaron un 40 %, hasta 773 millones. Aun así, superaron lo que esperaban los analistas (634 millones), lo que dice mucho de lo mal que se veía este negocio.
- Los ordenadores, justos. El negocio de PC creció un 7 %, pero se quedó ligeramente por debajo de lo previsto (2.950 frente a 3.030 millones).
- Poco dinero en caja. El flujo de caja libre fue de 554 millones, un 64 % menos que un año antes y lejos de los 1.050 millones que esperaba el mercado. Fabricar y entregar sistemas tan grandes exige adelantar mucho dinero antes de cobrarlo.
Este último punto es el que más interesa a quien sigue la empresa de cerca. Vender mucho está bien, pero en algún momento esas ventas tienen que convertirse en dinero en el banco. Si los próximos trimestres no lo corrigen, el mercado empezará a hacer preguntas.
Qué significan los resultados de AMD para ti
Todo esto puede sonar lejano si no trabajas en tecnología ni inviertes en Bolsa. No lo es tanto. La carrera de los chips de IA tiene efectos muy concretos:
Si usas ChatGPT, Claude o Gemini
El coste de responder a cada pregunta que haces a una IA depende, en buena parte, de los chips que hay detrás. Más oferta de chips y más competencia significan más capacidad para atender a millones de usuarios y más margen para mantener los precios de las suscripciones o los planes gratuitos. Cuando la capacidad escasea, las empresas recortan: ponen límites de uso, encarecen los planes o reservan los mejores modelos para quien más paga. Estos días ya se ve con los cambios en los límites de uso de algunas herramientas.
Si vas a comprarte un ordenador o una consola
La caída del 40 % en videojuegos y el crecimiento discreto de los PC reflejan algo que ya se nota en las tiendas: los fabricantes priorizan lo que más dinero deja, y hoy eso son los centros de datos. Además, la IA está disparando la demanda de memoria, y eso encarece los componentes. Apple, por ejemplo, avisó en sus últimos resultados de que los costes de la memoria están presionando sus márgenes. Si piensas cambiar de ordenador, de tarjeta gráfica o de consola, es probable que los precios no bajen pronto.
Si trabajas en una empresa o tienes un negocio
Más chips y más competencia significan que la IA va a estar disponible en más herramientas y, previsiblemente, más barata a medio plazo. Para una pyme en España eso se traduce en asistentes integrados en el software de siempre (correo, facturación, atención al cliente) y en agentes que hacen tareas por ti. Si te interesa el tema, en el blog explicamos qué son los agentes de inteligencia artificial y qué pueden hacer ya.
Si inviertes
Las acciones de AMD subieron alrededor de un 7 % fuera de hora tras conocerse los resultados de AMD. Pero el contexto cambió esa misma noche: los resultados de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos hicieron caer los futuros del Nasdaq de madrugada. Y hay lecciones de estos días que vale la pena recordar: Reddit, por ejemplo, cayó cerca de un 30 % en un día pese a crecer mucho, porque depende de un canal que no controla, como contamos en este análisis sobre Reddit y la IA de Google. Que una empresa crezca no garantiza que su acción suba. Esto no es una recomendación de compra ni de venta.
Lo que habrá que vigilar tras los resultados de AMD
La previsión de AMD para el cuarto trimestre es ambiciosa: unos 17.000 millones de dólares, con un margen de error del 3 % arriba o abajo. Sería un crecimiento del 66 % frente al mismo trimestre del año anterior y un 27 % más que el trimestre recién cerrado. Wall Street esperaba unos 16.230 millones, así que AMD se ha puesto el listón alto.
Para cumplirlo, la empresa tiene que producir y entregar a tiempo sus sistemas Helios y su nueva plataforma de servidores, que AMD llama Venice. Lisa Su, su consejera delegada, dijo que el crecimiento debería acelerarse en el cuarto trimestre precisamente gracias a que empiezan a fabricarse en volumen.
Estas son las preguntas que responderán los próximos trimestres:
- ¿Se mantendrá el gasto de las grandes tecnológicas en IA? Todo el crecimiento depende de que Microsoft, Meta, Oracle o las empresas de modelos sigan invirtiendo a este ritmo.
- ¿Podrá AMD fabricar todo lo que vende? La capacidad de producción de chips avanzados es limitada y la comparten muchos fabricantes.
- ¿Se recuperará el flujo de caja? Es la cifra que más dudas ha dejado este trimestre.
- ¿Cómo responderá Nvidia? Con precios, con nuevos productos o con acuerdos con los mismos clientes.
Nuestra opinión
Los resultados de AMD son una buena noticia para algo más que sus accionistas. Que el segundo fabricante de chips de IA casi duplique su negocio en un año y que las empresas que hacen los modelos más usados del mundo confíen en él significa que la infraestructura de la IA deja de depender de un único proveedor. A la larga, eso suele traducirse en más capacidad y en precios más razonables.
Pero también confirman la otra cara de la moneda: la IA se está comiendo los recursos de todo lo demás. Mientras los centros de datos crecen un 97 %, los videojuegos caen un 40 % y los componentes para el usuario normal se encarecen. La IA no es gratis, y alguien la paga. A veces, en el precio de tu próximo portátil.
Glosario rápido para entender la noticia
Si algunas palabras de este artículo te suenan a chino, aquí tienes la versión corta:
- Centro de datos: un edificio lleno de ordenadores muy potentes (servidores) donde se guardan datos y se ejecutan servicios en internet. Ahí «viven» las inteligencias artificiales que usas desde el móvil.
- EPYC: la familia de procesadores de AMD para servidores. Son el «cerebro general» de esos ordenadores.
- Instinct (MI450): los chips de AMD especializados en inteligencia artificial. Hacen millones de cálculos a la vez, que es lo que necesitan los modelos de IA para aprender y responder.
- Rack o sistema a escala de rack: un armario que junta decenas de chips, procesadores, memoria y conexiones, listo para instalar. Helios es el de AMD.
- Flujo de caja libre: el dinero que le queda a una empresa después de pagar su actividad y sus inversiones. Es la prueba de que las ventas se convierten en dinero de verdad.
- Previsión (guía): lo que la propia empresa calcula que ingresará el siguiente trimestre. Los inversores suelen mirarla más que el resultado ya cerrado.
Preguntas frecuentes sobre los resultados de AMD
¿Cuánto ha ingresado AMD en el tercer trimestre de 2026?
AMD ingresó 13.400 millones de dólares entre julio y septiembre de 2026, un 45 % más que un año antes y por encima de los 13.090 millones que esperaban los analistas. Su beneficio por acción ajustado fue de 2,09 dólares.
¿Por qué crecen tanto los centros de datos de AMD?
Porque las grandes tecnológicas están invirtiendo enormes cantidades en infraestructura para la inteligencia artificial y buscan alternativas a Nvidia. El negocio de centros de datos de AMD, que incluye sus procesadores EPYC y sus chips de IA Instinct, ingresó 8.550 millones de dólares, un 97 % más.
¿Qué es el chip MI450 de AMD?
Es la nueva generación de aceleradores de inteligencia artificial de AMD, de la familia Instinct. Empezó a venderse en el tercer trimestre de 2026 y forma parte de los sistemas Helios, que juntan estos chips con procesadores EPYC de sexta generación.
¿Qué empresas usan los sistemas Helios de AMD?
Según AMD, Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI y Oracle Cloud Infrastructure ya ejecutan cargas de trabajo en los primeros sistemas Helios. Además, Vultr desplegará sistemas Helios de HPE dentro de un acuerdo de 12.000 millones de dólares.
¿Qué prevé AMD para el cuarto trimestre de 2026?
AMD prevé unos ingresos de alrededor de 17.000 millones de dólares, con un margen del 3 % arriba o abajo. Sería un crecimiento del 66 % interanual. Los analistas esperaban unos 16.230 millones.
¿Van a bajar los precios de ordenadores y consolas?
No hay señales de que vaya a pasar pronto. Los fabricantes priorizan los centros de datos de IA, que dejan más dinero, y la demanda de memoria que provoca la IA encarece los componentes. El negocio de videojuegos de AMD cayó un 40 % este trimestre.
